Баррель заморозят до $35

Баррель заледенят до $35

ОПЕК и Россия попали в безвыходное положение на рынке нефти

Баррель заморозят до $35
фото: pixabay.com

Разом оговоримся, что намеченная в Санкт-Петербурге встреча носит, скорее, процессуальный, нежели административный нрав. Ее участники должны подтвердить, что условия заключенного в конце прошедшего года меморандума «ОПЕК+» (13 стран картеля плюс примкнувшие к ним 11 независимых государств-экспортеров, включая Россию) выполняются с успехом.

На первоначальный взгляд, это действительно так. Напомним, что в ноябре прошлого года ОПЕК на саммите в Вене согласовала сокращение добычи участников картеля на 1,2 млн баррелей в сутки. Еще 11 промышляющих государств, не входящих в организацию, пообещали сократить производство образцово на 600 тыс «бочек» в день. Все ради того, чтобы прибрать с глобального рынка «навес» предложения над спросом и поддержать ослабевающий баррель.

Как утверждает министр энергетики РФ Александр Новак, эти об уровне добычи сырья в нашей стране свидетельствуют об целом исполнении Россией обязательств перед партнерами по меморандуму. Вывоз нефти из Саудовской Аравии, другого крупного участника сделки, в мае снизился почти на 100 тыс «бочек» в день.

Но при немало детальном взгляде на ситуацию, можно отметить первые симптомы грядущего дебоша. Согласно данным Международного энергетического агентства, в июне степень соблюдения соглашения о сокращении добычи «ОПЕК+» упал со 100% до 78%. Кое-какой рост цен на нефть позволил странам картеля увеличить доходы от торговли сырья в I квартале на 5%, даже несмотря на сокращение производства на 4%. Во II квартале динамика доходов была немного благоприятной. Тем не менее, подписавшие соглашение о «заморозке» производства промышляющие государства компенсировали падение выручки за счет увеличения вывоза. То есть, нажавшие на тормоза страны, в любой момент готовы сбросить ногу с педали и начать новую гонку — с тем, чтобы не терять добровольно свои базары сбыта. Это в полной мере относится и к России: как утверждает замглавы Минэнерго России Кирилл Молодчин, наша страна всегда готова к дальнейшему наращиванию добычи нефти даже в нынешних нестабильных условиях.

Охота за добычей

Немного того, отечественные нефтяные компании уже перешли от слов к делу. В июне производство «черноволосого золота» в нашей стране выросло почти на 1%. Пока мы укладываемся в ограничения, предусмотренные венским меморандумом «ОПЕК+», но для преодоления этой планки остался итого 1 млн баррелей в день, дать который способна самая заурядная и ничем не примечательная скважина.

Так наверняка и произойдет. Как предполагает Центральное диспетчерское управление топливно-энергетического комплекса России, в октябре объем суточный добычи в нашей краю составит 11,247 млн баррелей — ровно столько, сколько российские нефтяники изготовляли до подписания договора о «заморозке» производства. Поэтому Молодцов не пускает слова на вихрь, говоря о готовности к наращиванию мощностей. Возможный отказ России от этого меморандума подтверждает его шеф Александр Новак, ратифицирующий, что отказ от этого соглашения выглядит вполне разумным.

Это означает, что мы валим сук, на котором сидим. Увеличение добычи нашей страной является ровным нарушением соглашения с «ОПЕК+» и превращает этот документ в фикцию. Как ратифицирует ведущий аналитик AMarkets Артем Деев, без России, на какую приходится около 30% общего объема производственной коррекции, проблема с перенасыщением базара усилится, что обречет нефтяные котировки на провал ниже $40 за баррель.

Но вдогонку за Россией, и другие государства, поставившие подписи под соглашением, также могут организовать демарш и взять назад обязательства по добыче, что усилит негативный эффект. Аналогичное расположение, к примеру, проявляет Эквадор, снижение добычи для которого повергло к угрозе дефолта по государственному долгу.

Прогнозы относительно крупных добытчиков, не примкнувших в меморандуму, также смотрятся довольно пессимистично. По оценке Минэнерго США, всемирная добыча сырья в ближайшие годы будет расти скорее, чем спрос, а рынок в обозримом будущем останется в состоянии избыточного предложения. За счет запуска новоиспеченных проектов в Бразилии и Канаде, а также ренессанса американской сланцевой добычи, на базар будет поступать 1,4 млн дополнительных баррелей в день в этом году и 1,9 млн — в вытекающем. Суммарно получается 3,3 млн «бочек» ежесуточно. Напомним, что историческая конференция «ОПЕК+» снизила производство на 1,8 млн баррелей, что почти вдвое меньше потенциального прироста добычи.

В американском Минэнерго находят, что планы Саудовской Аравии и России убрать с рынка профицит нефтяных объемов сорвутся. Как полагает ведомство, добыча в США будет расти быстрее, чем намечалось. В 2017 году американские нефтяники выплеснут на рынок 840 тыс баррелей новоиспеченных суточных поставок, что в 2,5 раза больше последнего прогноза. Всеобщий объем добычи в США к концу года окажется рекордным и достигнет 9,65 млн баррелей в сутки. В 2018 году этот показатель угрожает увеличиться до 10,22 млн баррелей, что превысит нынешние показатели лидера ОПЕК — Саудовской Аравии (9,95 млн).

При этом спрос на нефть внутри Соединенных Штатов будет хоть и медлительно, но падать. Закупки местных перерабатывающих заводов снизятся на 100 тыс «бочек» в день, что повергнет к падению чистого импорта «черного золота» в США почти на четверть.

Добавим к этому то, что края, не участвующие в соглашении «ОПЕК+», не гнушаются ставить темпы роста добычи нефти во главу угла. Так, среднесуточное производство сырья в Иране в июне составило возле 3,8 млн баррелей. В сравнении с маем, оно выросло на 17%. Немало половины экспортного сырья Тегеран отправляет в Европу, какая является одним из основных ценообразующих регионов мира. Ситуацию усугубляет рост добычи нефти в Ливии и Нигерии, каких также как и Иран, картель освободил от участия в венской сделке, на 700 тыс баррелей.

Желаешь мира — готовься к войне

Как полагает аналитик ГК «ФИНАМ» Богдан Зварич, в сегодняшнее время можно назвать два ключевых фактора, способных существенно изменить стоимость барреля. По его мнению, резко уронить стоимость «черного золота» может прорыв в технологиях альтернативных обликов энергетики. Прежде всего, речь идет о ветровой и солнечной программах, плюс острое увеличение выпуска электромобилей. «Если эти нововведения достаточно скоро технически реализовать и внедрить, то давление на нефть будет весьма серьезным, а цены могут надолго уйти ниже $30 за баррель», — помечает эксперт.

Поднять же стоимость нефти могут, как ни цинично это звучит, техногенные крушения, а также военные конфликты и революции в нефтедобывающих странах, или вступление в их отношении санкций. И тут можно с большой долей вероятности предположить дальнейшее обострение ситуации на Ближнем Восходе, в Африке и Латинской Америке, что грозит повреждением инфраструктуры добычи и транспортировки углеводородов.

Можно констатировать, что военные конфликты и сейчас присутствуют в этих регионах изобилии. Возьмем, к образцу, войну в Сирии. Еще до начала последнего столкновения между приверженцами официальной власти, умеренной оппозиции и радикалами из запрещенной в России группировки ИГИЛ, норвежская компания, коротавшая геологическую разведку в сирийских территориальных водах, открыла 14 нефтяных бассейнов. В том числе, четыре крупных месторождения, какие могут обеспечить добычу нефти, равную кувейтской. Еще несколько залежей по разведанным резервам равны кипрским, ливанским и израильским, вместе взятым. Включив их в собственный производственный потенциал, Дамаск смог бы промышлять на глобальный рынок 6-7 млн баррелей в день.

Как полагают многие эксперты, собственно за эти ресурсы сейчас и борются все стороны конфликта. Только в случае того, как они доберутся до нефтяных артерий Сирии, поза на рынке может оказаться еще более запутанным. До тех пор, пока есть военные конфликты в Персидском заливе и других нестабильных регионах, биржевые перекупщики будут играть как на повышение стоимости барреля, так и на его падение. Разброс в стоимостях может быть ошеломляющим — от обрушения стоимости «бочки» ниже $20, до ее подъема рослее $60-70.

Еще одна болевая точка — Катар. Несколько краёв Персидского залива, во главе с уже упомянутой Саудовской Аравией, в начине июня объявили Дохе дипломатическую войну и даже экономическую блокаду. Винами тому стали подозрения Катара в спонсировании «Аль-Каиды», ИГИЛ и «Братьев-мусульман» (все три группировки запрещены в России). Этот конфликт пока не вошел в стадию военной эскалации, но все предпосылки к такому итогу налицо. Есть основания полагать, что недостаток поставок катарской нефти на всемирном рынке приведет к росту барреля до $60.

Причем, эта цена может быть рослее — в случае вооруженного противостояния в Венесуэле. Местная оппозиция при внешней поддержке пытается низвергнуть главу государства Николаса Мадуро. Успех в этом конфликте может означать несогласие Каракаса от государственного субсидирования топливной отрасли. Литр 95-го бензина в Венесуэле сейчас стоит итого 2 цента — так же, как и на протяжении последний двадцати лет. После победы оппозиционного покрывала, эти цены могут вырасти в 100 раз. Биржевые игроки ринутся на венесуэльский базар и будут совершать сделки по длинным позициям. На время эта инвестиционная активность способна подкинуть баррель до $70-75.

Вихрь с Невы

По мнению финансового аналитика FxPro Александра Купцикевича, на ближайшей встрече в Санкт-Петербурге вряд ли кто-то из участников соглашения ровно заявит о выходе из сделки. Но сюрпризы, по мнению аналитика, могут случиться, что поставит под удар всю веру рынков в заключенное в прошлом году договоренность. «Следует смотреть на наиболее крупных участников сделки, таких как Россия и Саудовская Аравия. Их приверженность договоренности способна подавить волнения в картеле», — утверждает эксперт.

В прошедшем году сырьевые рынки уже заложили в котировки все текущие обязательства по добыче «черноволосого золота» в государствах, участвующих в меморандуме. Без такого «перезаклада» стоимости на сырье были бы заметно ниже – баррель теперь бы оценивался в зоне $40. Только, как полагает Купцикевич, положительное движение на базаре будет происходить исключительно при появлении новой информации о еще вящем снижении производства участниками сделки. Отчеты о выполнении нынешних условий соглашения больше биржевых игроков не волнуют. Однако гарантий о дальнейшем продвижении в этом проблеме не дают ни Москва, ни Эр-Риад, ни Доха, ни Каракас.

«ОПЕК, равновелико как и другим участникам меморандума, не выгодно убеждать рынки в грядущих сокращениях. Во-первых, вряд ли в это кто-то действительно поверит. Во-вторых, это заверение сделается подарком картеля американским производителям, которые смогут без проблем инвестировать в собственную добычу, отобрав у ОПЕК и ее партнеров часть сбытового рынка как внутри США, как и на других площадках. О разрыве договоренности ОПЕК, скорее всего, объявит ближе к концу года, когда бюджет на вытекающий временной период будет уже сформирован и роль нефтяных цен в нем сделается очевидным», — отмечает аналитик.

Вместе с тем, возможно, встреча в Санкт-Петербурге и не сделается решающей в процессе ценообразования на сырьевом рынке, ее участники наверняка продемонстрируют свои меркантильные заинтересованности. Одни, как Эквадор, будут давить на отсутствие внутригосударственного заинтересованности к выполнению ограничений до производству сырья, другие, как Иран, Ливия и Нигерия, ратифицировать, что могут в любой момент нарастить производство и закрыть вероятный дефицит.

В таком случае, Россия вместе с Саудовской Аравией оказываются в заложниках собственной размеры в сравнении с другими сырьевыми государствами. По мнению начальника аналитического департамента УК «БК-Сбережения» Сергея Суверова, у них кушать опасность попасть в безвыходное положение. «Роняя добычу, мы сокращаем объемы законтрактованных экспортных поставок. Это угрожает оказаться неприятным сюрпризом при расчете кредитных соглашений. Увеличивая производство, Россия поставит себя в тупик — сланцевое сырье из США заполнит базар, что опустит баррель до $30-35, причем эта отметка сделается далеко не последней», — полагает эксперт.