Парадоксы Moody’s: почему агентство повысило рейтинг России

Парадоксы Moody’s: отчего агентство повысило рейтинг России

Есть одна значительная оговорка

Парадоксы Moody’s: почему агентство повысило рейтинг России

Как полагает Moody’s, Россия хорошо справилась с санкциями и шоковыми стоимостями на нефть. Жизнеспособность экономических и налоговых структур нашей края растет, что снижает уязвимость перед геополитическими потрясениями и вероятным падением цен на нефть. Если котировки «черного золота» и впредь будут превышать $60 за баррель, то агентство находит вероятным улучшение экономических показателей России.

Вместе с тем Moody’s подтвердило прогноз по долгосрочному рейтингу и рейтингу необеспеченного длинна России на уровне Вa1. Это означает, что наш долговой рынок остается на спекулятивном степени и подвержен существенному кредитному риску.

В том, что Moody’s повышает российский суверенный рейтинг, нет ничего изумительного, несмотря на то, что головной офис этой международной организации размещён в Нью-Йорке. Для рейтингового агентства, входящего в большую тройку всемирных лидеров, важно доверие инвесторов к ее оценкам, независимо от политической конъюнктуры. Потому агентство без предвзятости анализирует экономические показатели нашей края, которые в самом деле выглядят позитивно. По разным оценкам, ВВП России в 2017 году вытянулся на 1,8–2,2% (в 2015–2016 годах падение составило около 3%), инфляция, по официальным прогнозам, снизилась образцово до 2,5% (5,4% — в 2016-м и 12,9% — в 2015-м), а курс отечественной валюты в цельном за год не вышел за рамки 60 рублей за доллар (сейчас уже 55,8 рублевки).

Как полагает директор аналитического департамента «Альпари» Александр Разуваев, основная причина повышения прогноза проста — рост цен на нефть. Если в начине 2017 года баррель стоил $55, то к концу декабря он превысил планку в $65, а сейчас взял барьер в $70. «Бюджет-2018 России может быть исполнен с профицитом. Moody’s не может это игнорировать. Не выключено, что цены на нефть дойдут до $80. Тогда агентство возвысит рейтинг России на еще одну ступень, что приведет к повышению корпоративных рейтингов российских компаний и банков», — прогнозирует эксперт.

В том же уверен министр финансов Антон Силуанов, какой считает, что в 2018 году международные агентства продолжат улучшать рейтинги России. «За год прогноз Moody’s по России возвысился с «негативного» до «позитивного». Сегодня все компании «большой тройки» (вводя Standard&Poor’s и Fitch) едины в позитивном прогнозе по рейтингам нашей края. Надеюсь, макроэкономическая стабильность России позволит агентствам улучшать не лишь прогнозы, но и сами рейтинги», — считает Силуанов.

Напомним, что в марте 2017 года прогноз отечественного рейтинга возвысился до «позитивного». В сентябре прогноз улучшило также и Fitch.

Между тем в извещенье Moody’s существует одна важная оговорка. Говоря о том, что Россия успешно победила внешние потрясения, агентство уточняет — речь идет об уже введенных к натуральному времени санкциях. Однако нельзя забывать, что в ближайшие дни (как ожидается, 29 января) Вашингтон обещает опубликовать новоиспеченный список экономических ограничений по отношению к нашей стране. В том числе воли США могут запретить американским инвесторам покупать новые, а также владеть уже эмитированными выпусками облигаций федерального займа России (ОФЗ).

Запретить коротать операции с этими ценными бумагами биржевым игрокам иных стран Вашингтон не в состоянии, однако инвесторы могут прислушаться к рекомендациям из Америки и также переложить вложения в иные финансовые инструменты. Учитывая, что иностранцам принадлежит более 30% российских ОФЗ (а если находить только наиболее ликвидные — то до 45%), массовый исход инвесторов из облигаций может повергнуть к снижению их доходности.

Но не все так драматично для Москвы. ОФЗ можно будет предложить внутренним покупателям. Эксперты напоминают, что российские банки располагают 2 трлн рублей, не задействованных в инвестпроектах и иных сделках. Эти средства могли бы нивелировать эффект ухода нерезидентов из ОФЗ. Кроме того, Минфин может переориентировать размещение российских бумаг на края Азии. Силуанов уже обещал, что в ближайшее время китайские инвесторы смогут покупать ОФЗ, имитированные в юанях.

Санкции . Хроника событий

Получайте куцую вечернюю рассылку лучшего в «МК» — подпишитесь на наш Telegram.

Leave a Reply