ФРС США сыграла на длань правительству России, подняв процентную ставку
За этот год ее скопились поднять еще дважды
Наступил момент, которого, по выражению телеканала CNBC, «ожидали все на Уолл-стрит». Речь идет не столько о повышении учетной ставки на четверть процента, сколько о тенденции. Она заключается в том, что учетная ставка, как это видают эксперты, будет дальше расти, причем с ускорением.
Прежде итого обращает на себя внимание тот факт, что повышение 15 марта базовой учетной ставки Федрезерва на 0,25% является вторым по счету за заключительные четыре месяца: таких темпов не было с 2006 года, когда наблюдался пиковый бум на американском базаре недвижимости (тот самый пузырь, который лопнул в конце 2007 года, обрушив всю всемирную финансовую систему).
Еще один момент, который отмечает инвестиционно-консалтинговая фирма Evercore ISI Institutional Equities: «Федрезерв избрал более агрессивную траекторию, чем первоначально предполагал рынок». Evercore подчеркивает, что «Федрезерв, руководимый Йеллен, сверхосторожен, и он вряд ли сделался бы повышать ставку раньше, чем требуется, если бы он не был полностью уверен в перспективе».
А перспективы всемирный экономики таковы, что повышать учетную ставку уже давно пора, находят финансовые аналитики. Информагентство Reuters пишет, что «материальные ресурсы американских семейств достигли рекордного уровня; котировки ценных бумаг на бирже рослы, как никогда; инфляция (1,9%) приближается к цели, поставленной Федеральным резервом (2%); всемирная экономика, включая еще недавно больную еврозону, избежала риска новоиспеченного глубокого спада». Лучше выглядит японская экономика. В Китае правительству удалось взять под контроль замедление темпов роста.
Агентство продолжает перечень позитивных факторов: «В феврале… экономика США создала 235 000 новых пролетариев мест. Безработица осталась практически на прежнем уровне – 4,7%. Основной экономист информационно-аналитической компании IHS Нариман Бехравеш считает, что Федрезерв… сможет дальней повышать ставку, видя продолжающийся рост занятости и оплаты труда (желая зарплаты растут скромно)».
Есть еще и такой фактор, как планы новоиспеченного правительства США упростить систему налогообложения и снизить налоговое гнет на корпорации и граждан. А также намерение вашингтонской администрации ускоренными темпами возрождать запущенную инфраструктуру США – на эти цели планируется ассигновать триллион долларов. Если эти планы будут реализованы на практике, это станет хорошим подспорьем для американской и глобальной экономики (ВВП США составляет возле четверти мирового ВВП).
По итогам заседания ФРС Джэнет Йеллен прочертила первую в этом году пресс-конференцию, на которой подтвердила курс центробанка на нормализацию учетных ставок с осмотрительной оглядкой на экономическую ситуацию. Руководство ФРС ранее дало постигнуть рынкам, что в этом году повышений ставки будет три и что столько же надо ожидать в 2018-м. Но аналитики не исключают, что, помимо марта, июня и сентября, Федрезерв может еще что-то предпринять в декабре льющегося года.
Для России, как и для других стран, новый курс американского регулятора – на ускоренное повышение ставок – будет означать удорожание доллара. Ведь когда Федрезерв повышает учетную ставку, идет цепная реакция по всей кредитно-банковской системе, углубляется приток средств в американские ценные бумаги, и в результате доллар растет.
К этому может добавиться добавочное удорожание доллара в результате удешевления нефти – а оно, по прогнозам немало аналитиков, будет продолжаться. Во-первых, инвентарные запасы нефти в США, по этим американского минэнерго, достигли рекордного уровня. Во-вторых, нефтедобыча в Штатах вытянулась по сравнению с прошлым годом на 5% и составляет примерно 9,1 млн баррелей в день. Любой месяц увеличивается число буровых установок, качающих сланцевую нефть. По прогнозам, в течение ближайшего года производство нефти в США достигнет 10 млн баррелей в день и вплоть приблизится к объемам добычи России и Саудовской Аравии.
Ну, и в-третьих, договоренность стран ОПЕК и других нефтедобывающих государств, включая Россию, о снижении объемов добычи нефти, едва-едва ли будет продлено после истечения его срока (конец июня). На недавнем форуме энергокомпаний в Хьюстоне (Техас), где бывальщины представители России, стран ОПЕК и др., министр нефтедобычи Саудовской Аравии и генсек ОПЕК высказались в немного обнадеживающем духе. Совершенно очевидно, что саудовцы, на которых улеглось основное бремя сокращения нефтедобычи для повышения цен на рынке (прочие подписанты выполняют свои обязательства ни шатко, ни валко), утомились «тащить на себе халявщиков». Наверное, они будут воевать с американской сланцевой нефтянкой, сбивающей стоимость, с помощью испытанного оружия – будут качать напропалую, снижая стоимости еще больше, чтобы американцам снова стало невыгодно наращивать объемы добычи.
Если исполнится этот сценарий, нефть будет дешеветь, а доллар – дорожать. Ну, а рублевка будет двигаться в том же направлении, что и нефть. Плохо? Это кому как. Правительство РФ, вероятно, не сильно расстроится: в бюджет будет поступать больше рублей, в какие конвертируются долларовые доходы страны от экспорта нефти. А граждане, каким приходится покупать импортную продукцию и менять дешевые рубли на дорогостоящие доллары, надо думать, огорчатся.
Читайте мнения российских экспертов о повышении ставки ФРС США.
