Эксперты разъяснили, почему «Газпром» замораживает дивиденды на три года
Газовая монополия планирует покинуть их на уровне 2016 года
фото: Наталья Мущинкина
Напомним, по итогам 2016 года часть «Газпрома» на европейском газовом рынке достиг рекордные 34%. Об этом заявил глава компании Алексей Миллер 20 января на встрече в президентом Владимиром Путиным.
Марк Гойхман, аналитик ГК TeleTrade:
«Выплата дивидендов вечно выступает альтернативой инвестированию. То есть — либо направить оружия на развитие, либо отдать в доход акционерам. Но это возможно лишь при достаточности оружий на инвестиции и текущую деятельность. При существующих нефтяных ценах, а соответственно, стоимости газа выручки компании может быть недостаточно для финансирования деятельности. Отметим, что в планах лишь на 2017 год у «Газпрома» очень весомые расходы на инвестиции. В частности, продолжение проектов стройки одновременно трёх крупных газопроводов: «Северный поток-2», «Турецкий поток» и «Мочь Сибири». Это стратегические проекты, на которые в сумме потребуется устремить более 310 млрд. руб. Причём в «Северном потоке-2» российская компания инвестирует 111 млрд. руб., что в полтора раза вяще первоначальных планов. Это связано с тем, что европейские компании-партнёры не смогут зачислить участие в инвестициях, как предполагалось ранее. В условиях снижения цен на газ, уже в III квартале 2016 года поступление оружий не покрывало расходы «Газпрома», и эта нехватка оценивалась в более чем 100 млрд. руб. Учитывая все обстоятельства, нужда заморозки дивидендов и продажи части активов – вполне реальна».
Ирина Рогова, аналитик ГК Forex Club:
«Все эти меры не стоит воспринимать как предлог, что ситуация в компании складывается каким-то катастрофическим образом. Но ряд объективных вин для этого есть. Отчасти все эти меры вызваны низкими стоимостями на нефть, от которых во многом зависят цены на газ и, следовательно, экспортная выручка компании. Разумеется, в сравнении с январем прошлого года цены на «черное золото» вытянулись практически вдвое, но этого недостаточно. Если они будут удерживаться на льющихся уровнях, не исключено, что компании все же потребуются дополнительные средства для обеспечения ликвидности и покрытия долговых обязательств. Кроме того, не выключено, что после рекордного спроса на российский газ со стороны европейских потребителей, произойдет снижение до степеней 2015 года. И это также не самым лучшим образом скажется на перспективах выручки компании. Помимо прочего, в СМИ просочилась информация о том, что «Газпрому» придется самостоятельно платить за стройка газопровода «Северный поток-2», в связи с тем, что европейские партнеры отказались от своих планов. А это значит, что затраты компании на данный проект вырастут до 1,75 млрд долларов. Плюс возле 12 млрд долларов – стоимость строительства «Турецкого потока». Потому компании, скорее всего, и в самом деле придется увеличивать объемы заимствований, чтобы существенным манером не снижать инвестиционную активность».
