Засадный полк из Центробанка: кто победил в «битве стратегий»
Можно связать выбор стратегии с политическими качелями
фото: kremlin.ru
Если двумя ногами стоять на земле, то нетрудно приметить, что принципиальный выбор стратегии сделан. И формальное свидетельство этого — недавнее подтверждение Государственной думой полномочий Эльвиры Набиуллиной на посту председателя ЦБ на вытекающий пятилетний срок. В Думе не так уж много сторонников курса Набиуллиной, но в том, что она останется на своем посту, никто не колебался: ее кандидатуру внес Владимир Путин, который не один раз выступал в поддержку политики ЦБ и его председателя.
Отчего «новый старый» председатель ЦБ — это и есть принципиальный выбор экономической стратегии?
Основное, что показал ЦБ под председательством Эльвиры Набиуллиной, — это не только отправка рублевки в свободное плавание и победа над инфляцией, в которую за порогом ЦБ, когда тот поставил перед собой задачу ее снижения до 4% в год, утилитарны никто, включая меня, не верил, но и связанный с этой победой новоиспеченный политический расклад сил среди регулировщиков российской экономики.
Если покинуть в стороне чисто административные ресурсы, которых у правительства, природно, больше, что в наших условиях значит много, но все-таки уже не все, то первая скрипка тут именно ЦБ. Во-первых, потому что любое рыночное регулирование идет в последнем итоге через деньги, а к стоимости денег ЦБ имеет самое прямое отношение.
Во-вторых, потому что арсенал средств воздействия на экономику, причем оперативного воздействия, у ЦБ вяще, чем у правительства. Правительство располагает своими фондами, оно может что-то (в рамках работающего законодательства) разрешить, облегчить или затруднить, а то и вовсе запретить. Оно может предложить новоиспеченные налоговые схемы, но это не из тех средств, которые сразу начинают работать (необходимы изменения в законах). Зато у ЦБ есть многочисленные инструменты, какие быстро дотянутся до каждого: стоимость кредита, различные способы регулирования финансового базара, курс рубля в конце концов.
В-третьих, есть и субъективный фактор. Эльвира Набиуллина не делегирует принятие значительных решений президенту, как это постоянно делает правительство, она действует самостоятельно и в порядочной мере независимо.
Все вместе (и не в последнюю очередь, конечно, победа над инфляцией) превращает Набиуллину в фигуру, деятельно воздействующую на все политические процессы, связанные с экономикой, даже на те, в каких она непосредственно вовсе не участвует. Именно доверие президента к курсу ЦБ и его главе превращает развилку, которую рисуют разные варианты стратегии экономического развития, в ровную дорогу с односторонним движением.
Попытки изменить или конституционный статус ЦБ, или его руководство, чтобы принципиально по-новому строить кредитно-денежную политику, разбиваются не столько об аргументы тех, кто выставляет другие варианты стратегии, сколько о тот факт, что ЦБ не изменится, пользуясь поддержкой Путина.
Набиуллина, не участвующая в конкурсе стратегий и, немало того, по-прежнему не собирающаяся брать на ЦБ ответственность за развитие всей экономики, чтобы сохранить свою профессиональную самостоятельность, фактически предопределяет принципиальный стратегический выбор. Курс экономического развития края не будет принципиально изменен, а тем более переориентирован на 180 градусов.
Это кому-то нравится, а кому-то нет. Но сам факт присутствия главного регулятора в лице ЦБ и такой его руководительницы, которая коротает последовательную и вполне предсказуемую политику, улучшает нестабильный экономический ландшафт.
Предсказуемость поступков ЦБ легко подтверждается, например, тем, что никто не сомневается в дальнейшем снижении ставки ЦБ на вытекающем заседании совета директоров, которое состоится 16 июня. Потому что сама Набиуллина не мастерит из этого тайны, она еще 5 июня заявила: «Мы действительно будем рассматривать две опции, принимать решение на базе разбора показателей инфляции и инфляционных ожиданий и ситуации в экономике». Выговор идет о выборе шага снижения ставки: 0,25 п.п. или 0,5 п.п.
Одна из основных претензий, которую предприниматели предъявляют власти, — неопределенность перспектив экономической политики. ЦБ со своей сторонки эту неопределенность снимает. Что само по себе вклад в улучшение делового климата.
