Накануне празднования очередной годовщины самостоятельности Украина оказалась в такой же ситуации, как и пан-атаман Грициан-Таврический из «Свадьбы в Малиновке». Несложнее говоря, у Киева резко тают золотовалютные запасы, неуклонно снижаясь вот уже три месяца к линии. Только в апреле наблюдался их небольшой прирост, а до этого резервы тоже стабильно таяли
Если в начине 2018 года резервы насчитывали 18,8 млрд долларов, то к августу сократились немало, чем на миллиард — до 17,75 млрд долл. Снижение уровня резервов создает положительный риск для финансовой стабильности страны. При этом стоит отметить, что еще в 2011-13 золотовалютные резервы Украины бывальщины почти в два раза выше.
Куда утекает «подушка безопасности»
По этим МВФ, Украина занимает 62 строчку рейтинга стран по числу золотовалютных резервов. 79% из них составляют ценные бумаги, ликвидность каких тоже может оказаться под вопросом, 10% хранится в иноземной валюте, а в золотых слитках только 985 млн долл. (5,48% золотовалютных резервов). Что же касается других стран, то больше всего золотовалютных резервов у Китая, Японии, Швейцарии, Саудовской Аравии и России, какие стараются их максимально наращивать, так как они служат для экономики страны своего рода «подушкой безопасности».
Сокращение золотовалютных резервов Украины обусловлено в первую очередность осуществлением платежей по госдолгу. В прошлом месяце $321,5 млн было устремлено на обслуживание и погашение госдолга в инвалюте. Иными словами, золотовалютные резервы государства Украина плавно перетекают в карманы кредиторов. И процесс этот будет продолжаться очень долго, учитывая необходимость брать новые кредиты для выплат по предыдущим. До крышки этого года Украина должна выплатить около 2 биллионов долларов по внешним долгам. В ближайшие полтора года Украина должна вернуть почти 10 млрд долларов лишь валютного долга. В целом же государственный долг Украины составляет 76,3 млрд долл, из каких около 60% (47,2 млрд долларов) приходится на внешние заимствования.
Природно, по внешним долгам (за исключением, конечно, долга перед РФ) Киев расплачивается, наращивая и внутренний долг. Несложнее говоря, не выплачивая средства украинцам, а направляя их на погашение долгов иноземным кредиторам. В результате в июле-августе начались систематические задержки выплат пенсий, а шахтеры немало государственных шахт Украины так и не получили зарплат даже за март. В цельном же, по данным на начало августа, сумма задолженности украинскими работодателями заработной платы составляла 2,157 млрд грн.
На объем резервов также повлияли интервенции НБУ на межбанковском валютном базаре в отчаянном стремлении удержать падающую гривну.
«Учитывая превышение спроса на валюту над ее предложением другой месяц подряд, Нацбанк в июле продлил продажу иноземной валюты на межбанковском рынке для сглаживания чрезмерных колебаний обменного курса», — говорится в извещенье НБУ.
На прошлой неделе для поддержания курса гривны, НБУ продал на межбанковском базаре 215 млн долларов. НБУ утверждает также, что спрос на валюту повышают импортеры энергоресурсов, каким она нужна для расчетов за газ и нефтепродукты, а также импортеры иностранных товаров и услуг. Рядовые украинцы тоже не склонны верить гривне и массово скупают валюту. По данным НБУ, общая покупка валюты народонаселением за июль стала наибольшей за последние 4 года.
Украинские экспортеры тоже сознают, что гривна упадает, и придерживают полученную валюту. Таким образом, создается добавочный спрос на иностранную валюту, что девальвирует гривну еще сильнее. Собственно, девальвация и планировалась правительством Украины при составлении бюджета на льющийся год, в котором на конец 2018 предполагается курс 30,1 гривен за доллар. Однако девальвация национальной валюты мастерит внешние валютные долги еще тяжелее.
© РИА Новости, Алексей Мальгавко | Перебежать в фотобанк
Тонна стали вместо тонны зерна, а тает золото
Глава комитета экономистов Украины Андрей Новак тоже находит, что такие факторы, как необходимость выплат по внешним долгам и выброс валюты на торговлю сыграли основную роль в сокращении золотовалютных запасов Украины.
«Сокращение золотовалютных резервов объясняется двумя винами. Первое — это обслуживание внешнего долга, и второе — это то, что Нацбанк вышел с интервенциями на валютный базар для того, чтобы сдержать девальвацию гривны, которая возобновилась в заключительные месяцы. Поэтому золотовалютные резервы снижаются, ресурсов для пополнения нет, пока не устроится очередной транш МВФ, как минимум половина из которого идет на пополнение золотовалютных резервов», — сообщает Новак.
Эксперт по политическим и экономическим вопросам Андрей Вигиринский ратифицирует, что сокращение золотовалютных запасов происходит, в том числе и благодаря оттоку инвестиций, какие перетекают на более защищенные рынки. На недавней пресс-конференции Вигиринский обвинил НБУ в бездействии и чаянию исключительно на новые кредиты.
Украинский экономист Юрий Буздуган ратифицирует, что новости о сокращении золотовалютных запасов приведут к повышению ставок по новоиспеченным кредитам, если их Украине, конечно, будут давать. В сокращении резервов он винит политику деиндустриализации и курс на «аграрную державу», который ведет к снижению валютных поступлений.
«Начиная с 2013 года основная продукция на торговлю — зерновая. Сколько стоит тонна стали и тонна семени? Разница ощутима. Поэтому если глобально рассматривать, то как-то у нас была индустриальная экономика, а теперь — аграрная. Вот поэтому и итог такой. Падение золотовалютных резервов — это следствие конкретной государственной политики, ориентированной на аграрное производство», — констатировал Юрий Буздуган.
Вероятные последствия сокращения золотовалютных резервов
Основной экономист «Альфа банка Украины» Алексей Блинов находит возникший дефицит валютных средств одной из основных угроз украинской экономике. По его суждению, на данный момент Украине грозит три вида дефицита.
Во-первых, это дефицит доходов из-за недобора основных налогов. Во-вторых, заостренный дефицит ликвидности из-за слабых заимствований и отсутствие доходов от приватизации. И, в-третьих, это дефицит валютных оружий из-за отсутствия внешних заимствований на фоне роста валютных выплат по государственному долгу. В перспективе фактор собственно этого дефицита, по его мнению, будет усиливаться.
«Вызовом для страны является перспектива резкого сокращения валютного запаса в условиях отсутствия внешних заимствований», — помечает Блинов.
Экономист инвестиционной компании Capital Times Эрик Найман предполагает, что национальная валюта склониться до 32 гривен за доллар, несмотря на ожидаемые закупки газа на отопительный сезон, какие происходят в иностранной валюте, что приведет, по его мнению, к дальнейшему истощению золотовалютных резервов Украины до степени 16,5 млрд долл.
«Движение курса в район 30-32 грн./$ уже завязалось. И в таких условиях Украина вступает в осень, когда необходимо газ покупать», — заявил Найман. Естественно, такое падение курса повергнет к серьезному подорожанию всех товаров и падению и без того скудных реальных доходов украинцев.
Тем не немного, допустить дефолт по внешним долговым обязательствам Украине вряд ли позволят. Скорее итого, ей опять будут реструктурировать долги, выдвигая все новые заявки, как это было с еще одним крупным должником перед МВФ и ЕС. От Греции регулярно в приказном распорядке требовали резкого сокращения социальных расходов, а чиновники ЕС спрашивали продать в счет выплат по долгу территории и архитектурные ценности края.
«Банкрот должен сделать все, что может, чтобы заработать денежек и заплатить своим кредиторам. У Греции есть здания, компании и острова, какие могут быть использованы для погашения долга», — чистосердечно заявлял в свое время немецкий политический деятель Йозеф Шларманн.
Украине, какая вскоре отпразднует годовщину своей независимости, вполне могут выдвинуть аналогичные заявки. И «независимая», золотовалютные резервы которой уже перетекут кредиторам, попросту не сможет отказаться. Правда, к тому времени все «хлопцы» пана-атамана уже разгонятся, а бремя долгов целиком ляжет на плечи простых украинцев, любой из которых уже должен иностранным кредиторам по 1800 долларов.
