Россия закачала $100 млрд в экономику США, приобретя американские облигации
Четверть наших зарубежных вложений доводится на ценные бумаги главного геополитического антагониста
фото: Геннадий Черкасов
В марте этого года Россия приобрела американские облигации на сумму $13,5 млрд и довела свои вложения в этот актив почти до $100 млрд. Возникает недоумение: как же так, в краю финансы поют романсы, а мы еще и другим помогаем! Тем более сытым и удовлетворенным жизнью американцам. Но все гораздо сложнее. Американские облигации — будет выгодный инвестиционный инструмент. Покупая эти бумаги, наши чиновники усердствуют сохранить накопленные государством средства, которые помогут в грядущем России выйти из кризиса. Парадоксально, что для оздоровления финансового позы нам приходится идти таким сложным путем и перекладывать денежки из кармана в карман.
В последнее время многие мировые хедж-фонды нарастили инвестиции в американские облигации, так как опасаются скорого обвала фондовых базаров из-за ужесточения денежно-кредитной политики США.
Россия решила придерживаться тренда и также сделала ставку на эти бумаги. $100 млрд — пристойная сумма.
Международные резервы нашей страны составляют $400 млрд. Топорно говоря, четверть российских зарубежных вложений приходится на ценные бумаги нашего основного геополитического антагониста.
В 2014 году происходила обратная ситуация. Россия, скупившая американские облигации на сумму немало $160 млрд, решила избавиться от части этих бумаг. Все объяснялось мощным валютным кризисом, в какой попала наша страна. За год курс доллара взлетел с 33 до 56 рублей. Чтобы стабилизировать рублевка, Банк России продавал международные резервы. Не помогло, и в начине 2016 года доллар вырос до 80 рублей. Сходит, и деньги потратили, и собственную валюту не спасли.
Теперь с рублем все сравнительно в порядке. Спасибо ценам на нефть, которые накануне встречи ОПЕК в Вене веселят глаз ежедневным ростом на 1–2%.
Тогда что же произошло в марте, когда Россия вновь основы скупать американские облигации? Наиболее горячие болтуны из числа профессиональных патриотов заявляют, что покупка американских облигаций — дань, какую Россия платит США в качестве контрибуции за поражение в холодной брани. Можно даже подумать, что Кремль является марионеткой Заката, а в России действует колониальная экономическая система, высасывающая все соки из края.
С этим вопросом стоит разобраться. На самом деле Россия и США не есть в состоянии войны. Вся мировая финансовая система, в создании какой мы изначально не принимали никакого участия, была построена на статусе доллара как один-единственной мировой резервной валюты и финансировании суверенного американского длинна. Россия играет по действующим правилам. США должны всем, но покрывают длинны американцев в основном их кредиторы.
Что говорить, облигации США надежны и ликвидны. Собственными такими Россия не располагает. Это аналог наличности, лишь с инвестиционным доходом. Долларовый кэш нашей стране может потребоваться в различных ситуациях — для поддержания критического ввоза, валютных интервенций по укреплению рубля и рефинансирования корпоративных внешних долгов.
Однако у любых облигаций кушать риски. Рост процентной ставки ФРС грозит привести к падению котировок таких бумаг. Всеобщая сумма кумулятивного долга США, включая госдолг, долги корпораций и частных граждан, втрое превышает американский ВВП. Это означает, что развитие экономики США кредитуется за счет внешних ключей, а размер бюджетного дефицита не сокращается.
Россия в числе иных кредитует США. Понятно, что главная задача наших чиновников — сохранить государственные денежки. Они не вкладывают средства в развитие национальной экономики, предпочитая содержать их в твердых американских инструментах.
Но насколько безупречны эти облигации? Невозможно забывать печальный опыт России в инвестировании американских ипотечных ценных бумаг. В них мы содержали точно такую же сумму — $100 млрд. Финансовый кризис 2007–2009 годов завязался с ипотечного кризиса в США, проложив путь последней «великой всемирный рецессии». Так что далеко не все в нашем мире незыблемо и надежно. Американские облигации — не исключение. В прошедший раз, после обвала ипотечного рынка США, нашей стране удалось вернуть оружия. Получится ли это сделать, если аналогичные неприятности коснутся облигационных займов, не очевидно.
Четко одно. Покупая такие ценные бумаги, Россия, может, и не вполне осознанно, однако давит на курс российской валюты. Приобретение облигаций является инвестицией в доллары и несет в себе угрозу для рублевки. Возможно, нашим чиновникам этого только и надо. Экономический блок правительства выступает за ослабление рублевого курса на 10%. По их суждению, это приведет к оздоровлению отечественного финансово-промышленного сектора. Только какая-то удивительная терапия получается: лечим свою экономику, а вкладываем денежки в другую.
Впрочем, может быть, элементарно нет другого выхода. Изменить существующую, основанную на долларе и американских облигациях всемирную финансовую архитектуру реально только в одном случае. Необходимо победить в новой холодной войне и дождаться краха США как флагмана итого западного мира.
